TSMC היא יצרנית השבבים הגדולה והמתקדמת בעולם, ומייצרת ביצור-קבלני (foundry) כמעט את כל ה-GPU וה-ASIC המתקדמים של תעשיית ה-AI. NVIDIA, AMD, Apple, Broadcom ו-Marvell כולם בונים את השבבים שלהם אך ורק אצל TSMC. במהלך 2025 התחילה הרמפה של תהליך 3nm לכמויות גדולות, ובסוף השנה התחילה ההרצה של 2nm (N2) במפעל בחסיינ-צ"ו. למעלה מ-50% מההכנסות מגיעות כיום מ-AI ו-HPC — קפיצה מ-15% רק ב-2023. שולי הרווח הגולמי חצו את ה-58% — שיא חדש לתעשייה.
תהליך הייצור המתקדם בעולם בייצור המוני. ב-Q4 2025 הגיע לכ-30% מהכנסות החברה — האימוץ המהיר בהיסטוריה של node חדש. Apple A17/A18, NVIDIA Blackwell, AMD MI350 ו-Qualcomm Snapdragon 8 Gen 4 כולם מבוססים עליו. ה-yield עבר 90% — גבוה מהממוצע ההיסטורי בשלב זה של חיי תהליך.
התחיל ייצור ראשוני (risk production) באוגוסט 2025, וייצור המוני צפוי במחצית השנייה של 2026. N2 כולל לראשונה ב-TSMC טרנזיסטורי GAA (Nanosheet). Apple כבר מתחייבת לקנות את כל הקיבולת הראשונית; NVIDIA ו-AMD סוגרים תוכניות 2nm לדור הבא.
טכנולוגיית האריזה ייחודית של TSMC שמחברת logic die עם זיכרון HBM באותו substrate. הצוואר-בקבוק האמיתי בתעשיית ה-AI ב-2024-2025: כל מערכת Blackwell, MI350 ו-TPU צריכה CoWoS. הקיבולת הוכפלה ב-2025 ועדיין מכורה עד 2027.
המפעל הראשון בארה"ב התחיל ייצור 4nm באמצע 2025. מפעל שני (2nm) בבנייה — צפוי 2028. ההשקעה הכוללת חצתה את ה-$65B עם מענקים פדרליים של $6.6B במסגרת CHIPS Act. הופך את TSMC לחברה גלובלית מבחינת ייצור — לא רק טייוואן.
Fab משותף עם Sony ו-Denso בקומאמוטו, יפן. ייצור מסחרי החל בסוף 2024 ל-28nm/22nm/16nm/12nm. Fab שני (5nm/7nm) בבנייה — מבטיח גיוון גיאוגרפי ושירות לתעשיית הרכב והתעשייה היפנית.
ב-Q4 2025 שילוב HPC + Smartphone המתקדם הגיע ל-75% מההכנסות, כש-AI לבד (GPU, ASIC) חצה את ה-50%. רק לפני שנתיים זה היה 15%. הצמיחה ב-AI מקזזת לחלוטין את החולשה ב-Smartphone וב-Consumer של 2022-2023.
הכנסות Q1 2026 של $29.4B (+38% YoY), שולי רווח גולמי 58.6%, ורווח נקי $11.8B. AI ו-HPC לבד תרמו 56% מההכנסות. CapEx 2026 מועלה ל-$42-46B — כפול מ-2023.
3nm: 28% מההכנסות (לעומת 22% ברבעון קודם). 5nm: 32%. 7nm: 14%. סך טכנולוגיות מתקדמות מתחת ל-7nm: 74% מההכנסות — שיא חדש. 2nm עדיין בייצור ניסיוני וצפוי לתרום הכנסה ראשונה ב-Q4 2026.
הצמיחה ב-AI היא לא בועה — היא מהפכת הפלטפורמה הגדולה ביותר זה דור. אנחנו רואים את הצורך באמיתי ובעמוק בכל יישום, ועל פני כל סקטור הלקוחות שלנו. תפקידנו הוא לאפשר את התשתית הזאת בצורה אמינה ובת-קיימא. — C.C. Wei, יו"ר ומנכ"ל
הערות נוספות: הכנסות 3nm לבד היו ~$8.2B ברבעון, כעת קרוב לרבע מההכנסות הכוללות. תוכנית ה-CapEx של 2026 הועלתה ל-$42-46B — סכום שמייצג מעל 35% מההכנסות, רמה גבוהה לתעשייה אך מוצדקת בקיבולת CoWoS, 2nm ו-Fab באריזונה. דיבידנד שנתי של ~$4.4 פר ADR, מציע תשואת דיבידנד של ~2.3%.
| רבעון | הכנסות ($M) | צמיחה YoY | AI + HPC Rev ($M) | רווח תפעולי GAAP | רווח נקי GAAP | EPS Diluted |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 2021 (מרץ 2021) | 12,920 | +17% | 4,910 | 5,400 | 4,920 | 0.96 |
| Q2 2021 (יוני 2021) | 13,290 | +28% | 5,180 | 5,400 | 4,770 | 0.93 |
| Q3 2021 (ספט' 2021) | 14,880 | +22% | 5,650 | 6,100 | 5,560 | 1.08 |
| Q4 2021 (דצמ' 2021) | 15,740 | +24% | 6,140 | 6,800 | 6,020 | 1.15 |
| Q1 2022 (מרץ 2022) | 17,570 | +36% | 7,200 | 8,050 | 7,000 | 1.34 |
| Q2 2022 (יוני 2022) | 18,160 | +37% | 7,630 | 8,700 | 7,550 | 1.45 |
| Q3 2022 (ספט' 2022) | 20,230 | +36% | 8,500 | 10,100 | 8,800 | 1.69 |
| Q4 2022 (דצמ' 2022) | 19,930 | +27% | 8,160 | 9,970 | 8,770 | 1.69 |
| Q1 2023 (מרץ 2023) | 16,720 | -5% | 7,600 | 7,530 | 6,680 | 1.31 |
| Q2 2023 (יוני 2023) | 15,680 | -14% | 7,220 | 6,470 | 5,840 | 1.14 |
| Q3 2023 (ספט' 2023) | 17,280 | -15% | 7,950 | 7,600 | 6,700 | 1.29 |
| Q4 2023 (דצמ' 2023) | 19,620 | -2% | 8,830 | 8,700 | 7,570 | 1.44 |
| Q1 2024 (מרץ 2024) | 18,870 | +13% | 8,980 | 8,550 | 7,100 | 1.37 |
| Q2 2024 (יוני 2024) | 20,820 | +33% | 10,960 | 8,980 | 7,530 | 1.45 |
| Q3 2024 (ספט' 2024) | 23,500 | +36% | 12,450 | 11,150 | 10,100 | 1.94 |
| Q4 2024 (דצמ' 2024) | 26,880 | +37% | 14,790 | 12,790 | 11,300 | 2.18 |
| Q1 2025 (מרץ 2025) | 21,290 | +13% | 11,680 | 10,100 | 8,800 | 1.69 |
| Q2 2025 (יוני 2025) | 23,500 | +13% | 13,100 | 10,600 | 9,300 | 1.79 |
| Q3 2025 (ספט' 2025) | 26,200 | +12% | 14,600 | 11,700 | 10,200 | 1.96 |
| Q4 2025 (דצמ' 2025) | 28,400 | +6% | 15,800 | 12,600 | 11,100 | 2.14 |
| Q1 2026 (מרץ 2026) | 29,400 | +38% | 16,500 | 13,200 | 11,800 | 2.28 |
סיכומים שנתיים: FY2021: $56.8B · FY2022: $75.9B (+34%) · FY2023: $69.3B (-9%) · FY2024: $90.0B (+30%) · FY2025: $99.4B (+10%) · תחזית FY2026: $125–$135B (+27%+). הצמיחה ב-2026 חוזרת לדו-ספרתית גבוהה על רקע הרמפה של 3nm במלוא הכושר, התחלת 2nm, וקפיצה ב-AI/HPC לכבוש את עיקר ההכנסות.
NVIDIA צריכה לייצר את GPU Blackwell B200 בכמויות עצומות לטובת היפר-סקיילרים שמרחיבים אזורי AI. ה-die עצמו כולל מעל 200 מיליארד טרנזיסטורים בשני שבבים מחוברים. רק TSMC בעולם יכולה לייצר אותו ב-yield הנדרש — וגם רק TSMC יכולה לעשות את האריזה המתקדמת שמחברת logic ל-HBM3E. הנה איך זה זורם: