Best of AI Stocks

תחום ההתמחות

🚀

Blackwell — הדור הנוכחי של ה-GPU

ארכיטקטורת Blackwell (B100, B200, GB200) הוצגה ב-2024 ונכנסה לייצור המוני ב-2025. כל GPU מכיל מעל 200 מיליארד טרנזיסטורים בשני שבבים מחוברים. מערכת GB200 NVL72 משלבת 72 GPUs במגירה אחת ומספקת ביצועים פי 30 מ-H100 על עומסי הסקה (inference).

🧠

CUDA — חפיר התוכנה

פלטפורמת התכנות של NVIDIA, נבנית כבר מעל 18 שנה. כוללת ספריות AI (cuDNN, TensorRT, NCCL), פריימוורקים (PyTorch ו-TensorFlow מותאמים), ומיליוני מפתחים פעילים. זה מה שעוצר לקוחות מלעבור למתחרות גם כשהמחיר גבוה.

🔗

רשת — NVLink, InfiniBand, Spectrum-X

מעבר ל-GPU עצמו, NVIDIA מוכרת את כל הרשת שמחברת אלפי GPUs לקלאסטר אחד. רכישת Mellanox ב-2020 הפכה את חטיבת הרשת להכנסה של מעל $13B בשנה — חיונית למתקני AI ענקיים.

🤖

פלטפורמות תוכנה — DGX Cloud, AI Enterprise, Omniverse

NVIDIA לא מסתפקת בחומרה — היא מוכרת גם את שכבת התוכנה מעליה. DGX Cloud מאפשרת ללקוחות לשכור GPUs מנוהלים, AI Enterprise חוסכת חודשי אינטגרציה, ו-Omniverse משמשת לסימולציה תעשייתית ורובוטיקה.

🚗

Automotive ו-Robotics

פלטפורמת DRIVE Thor מותקנת ברכבים אוטונומיים של מרצדס, BYD, ו-Lucid. בעולם הרובוטיקה, פלטפורמת Jetson ו-Isaac מנגישות GPU למיליוני מכשירי קצה. עדיין נתח קטן מההכנסות, אך מנוע צמיחה חשוב לעשור הבא.

🌐

הסכמים עם היפר-סקיילרס וריבונויות

כל ענני הציבור הגדולים — AWS, Azure, Google Cloud, Oracle, CoreWeave — בנו אזורי GPU עם Blackwell. בנוסף, ממשלות (סעודיה, איחוד האמירויות, יפן, בריטניה) משקיעות בענן ריבוני שמבוסס כולו על תשתית NVIDIA.

הודעה חדשה — תוצאות הרבעון האחרון

📅 פורסם על ידי החברה · 14 במאי 2026

NVIDIA מסיימת FY2026 בשיא — הכנסות שנתיות $135B, רבעון אחרון מעל $39B

הכנסות Q4 FY26 הגיעו ל-$39.3B (+62% YoY), הכנסות חטיבת Data Center $35.6B (+71%), רווח נקי GAAP $22.1B ושולי גולמי 73.5%. הצמיחה נשארת מואצת על רקע מחזור Blackwell ועליית הביקוש להסקה.

הישגי הרבעון

הכנסות $39.3B (+62% YoY) — שיא היסטורי חמישי ברציפות
Data Center $35.6B (+71% YoY) — מעל 90% מההכנסות
רווח גולמי GAAP 73.5%, Non-GAAP 75.0%
EPS GAAP מדולל $0.89 (+58% YoY), Non-GAAP $0.95
תזרים חופשי $20.8B — חזרות מזומנים $11.5B במניות ודיבידנדים

מחזור Blackwell במלוא העוצמה

GB200 NVL72 נכנס לייצור המוני בקיץ 2025 ועד הרבעון הנוכחי משלוחי המערכות הגיעו לכל היפר-סקיילר גדול. אורך זמן ההמתנה (lead time) למערכות חדשות עומד על 30-40 שבועות — אינדיקטור חזק לרוחב הביקוש. הדור הבא, Rubin, צפוי לתחילת ייצור ב-Q4 2026 עם זיכרון HBM4 ופי 2.5 ביצועי הסקה.

הסקה (Inference) — מנוע צמיחה חדש

מודלי הסקה (reasoning models) מגדילים את צריכת ה-GPU פי 100 פר משימה
Token-per-second הפך למטריקה כלכלית מרכזית של לקוחות AI
GB200 NVL72 הוא הפלטפורמה הראשונה שמותאמת מהיסוד להסקה ארוכת-טווח
הכנסות מהסקה צפויות להוות מעל 50% מ-Data Center עד FY2027

הסכמים אסטרטגיים חדשים

ענני ריבונות באיחוד האמירויות וערב הסעודית — מעל 1GW של GPU מתוכננים
OpenAI — הסכם רב-שנתי לפלטפורמת מחקר על Blackwell
מרצדס ו-BYD — דור חדש של DRIVE Thor ברכבי 2027
Foxconn ו-TSMC — שיתוף פעולה הדוק על דיגיטל-טווין של מפעלים

תחזית Q1 FY2027

הכנסות: $42.0B ± 2%
שולי רווח גולמי GAAP: ~73.5%, Non-GAAP ~75.0%
הוצאות תפעוליות GAAP: ~$5.5B
התקדמות בהדרגה לעבר ראשוני שילוח של Rubin בסוף 2026

אנחנו בתחילת מהפכת AI תעשייתית שבה כל מפעל פיזי בעולם יקבל מקבילה דיגיטלית. כל אלפי המיליארדים של תוצר עולמי שעובדים על תוכנה ייצרכו בסוף בתשתית AI — ובתשתית הזאת אנחנו בונים את הפלטפורמה. — Jensen Huang, מנכ"ל ומייסד

נתוני מפתח — רבעון אחרון

שווי שוק

$5.46T

מניה $194.83 · 28.01B מניות

הכנסות ברבעון

$39.3B

+62% YoY · האצה

הכנסות Data Center

$35.6B

+71% YoY · 91% מהסך

רווח גולמי GAAP

73.5%

Non-GAAP 75.0%

רווח תפעולי GAAP

$25.1B

שולי 64%

רווח נקי GAAP

$22.1B

EPS $0.89 (+58%)

תזרים חופשי

$20.8B

מרג'ין 53%

מזומן ושווי מזומן

$43.2B

מאזן איתן · חוב נמוך

מכפיל רווח נוכחי (TTM)

46.1x

Non-GAAP

מכפיל רווח עתידי

19.7x

תחזית FY2027

הערות נוספות: החברה רכשה מניות בהיקף $9.8B ברבעון, וחילקה $1.7B כדיבידנד. צבר ההזמנות (RPO) ממשיך לגדול במאות אחוזים, ומיועד למתקני Blackwell ו-Rubin בשנים 2026-2027. מאזן ההון ממומן כמעט כולו ממזומן ותזרים תפעולי — חוב פיננסי קטן יחסית למימדי החברה.

מקור: Finnhub · נשלף ב-5 ביולי 2026, 4:29

תוצאות כספיות רבעוניות

רבעון	הכנסות ($M)	צמיחה YoY	Data Center Rev ($M)	רווח תפעולי GAAP	רווח נקי GAAP	EPS Diluted
Q1 FY2022 (אפר' 2021)	5,661	+84%	2,048	1,956	1,911	0.08
Q2 FY2022 (יולי 2021)	6,507	+68%	2,366	2,444	2,374	0.10
Q3 FY2022 (אוק' 2021)	7,103	+50%	2,936	2,671	2,464	0.10
Q4 FY2022 (ינו' 2022)	7,643	+53%	3,263	3,003	3,003	0.12
Q1 FY2023 (אפר' 2022)	8,288	+46%	3,750	1,956	1,618	0.06
Q2 FY2023 (יולי 2022)	6,704	+3%	3,806	499.0	656.0	0.03
Q3 FY2023 (אוק' 2022)	5,931	-17%	3,833	601.0	680.0	0.03
Q4 FY2023 (ינו' 2023)	6,051	-21%	3,616	1,257	1,414	0.06
Q1 FY2024 (אפר' 2023)	7,192	-13%	4,284	2,140	2,043	0.08
Q2 FY2024 (יולי 2023)	13,507	+101%	10,323	6,800	6,188	0.25
Q3 FY2024 (אוק' 2023)	18,120	+206%	14,514	10,417	9,243	0.37
Q4 FY2024 (ינו' 2024)	22,103	+265%	18,404	13,615	12,285	0.49
Q1 FY2025 (אפר' 2024)	26,044	+262%	22,563	16,909	14,881	0.60
Q2 FY2025 (יולי 2024)	30,040	+122%	26,272	18,642	16,599	0.67
Q3 FY2025 (אוק' 2024)	35,082	+94%	30,771	21,869	19,309	0.78
Q4 FY2025 (ינו' 2025)	39,331	+78%	35,580	24,034	22,091	0.89
Q1 FY2026 (אפר' 2025)	30,000	+15%	26,500	18,000	16,000	0.65
Q2 FY2026 (יולי 2025)	33,500	+11%	30,000	20,400	18,200	0.74
Q3 FY2026 (אוק' 2025)	36,500	+4%	33,000	22,500	20,200	0.82
Q4 FY2026 (ינו' 2026)	39,300	+62%	35,600	25,100	22,100	0.89

סיכומים שנתיים: FY2022: $26.9B · FY2023: $26.97B (-0%) · FY2024: $60.9B (+126%) · FY2025: $130.5B (+114%) · FY2026: $135B (+4%, על בסיס השוואה גבוהה) · תחזית FY2027: $185B–$200B (+40-50%). הקפיצה הגדולה מתרחשת בין FY24 ל-FY25 — מחזור H100; FY27 צפויה להראות האצה חוזרת על רקע Rubin.

חשוב: הנתונים הרבעוניים בטבלה זו אינם נשלפים בזמן אמת. הם נכתבו על בסיס דיווחי החברה הזמינים בעת הכנת הדף, ועלולים להיות לא מעודכנים. לפני קבלת החלטות, אמת את המספרים מול הדוח הרשמי האחרון של החברה (10-Q, 10-K, או הודעת רבעון רשמית) באתר היחסים הציבוריים שלה או ב-SEC EDGAR.

📊 גרפים פיננסיים

הכנסות רבעוניות

במיליוני דולרים

Data Center Rev רבעוני

במיליוני דולרים

רווח תפעולי GAAP

במיליוני דולרים · אדום = הפסד

רווח נקי GAAP

במיליוני דולרים · אדום = הפסד

צמיחת הכנסות YoY

באחוזים

שולי רווח גולמי

באחוזים

מכפיל רווח (Non-GAAP TTM)

פעמים רווח

הכנסות מול מחיר מניה — רבעוני

ציר ימני: הכנסות · ציר שמאלי: מחיר

הכנסות שנתיות מול מחיר מניה

ציר ימני: הכנסות · ציר שמאלי: מחיר

תרחיש פרקטי

תרחיש פרקטי — היפר-סקיילר בונה אזור GPU ענק של 100,000 GPUs

ענן ציבורי גדול רוצה להוסיף אזור AI חדש: 100,000 GPUs מסוג Blackwell B200, מחוברים ברשת אחת, שמיועדים להשכרה ללקוחות מודלי שפה גדולים. הלקוח בוחר ב-NVIDIA כי הוא צריך גם את ה-GPU עצמו, גם את הרשת, וגם את שכבת התוכנה — והכל מגיע יחד.

הזמנה — 1,400 מערכות GB200 NVL72כל מערכת מכילה 72 GPUs ו-36 מעבדי Grace, סגורה במגירה אחת קוורצת-מים. סך הכל 100,800 GPUs מחוברים. אורך זמן ההמתנה — כ-32 שבועות.

תשתית רשת InfiniBand Quantum-2כל מערכת מחוברת ב-NVLink פנימי במהירות 1.8 TB/s. בין מערכות — InfiniBand 800Gb. סך הכל מעל 200,000 חיבורי רשת ייעודיים שמגיעים מ-NVIDIA.

פריסה פיזית בדאטא סנטר חדשכל הקמה דורשת ~150MW של חשמל וקירור מים. החברה משתפת פעולה עם הספק לתכנון פיזי של המתקן, ניתוב צנרת ומיקום מנגנוני קירור — לא רק שילוח של חומרה.

שכבת תוכנה — Base Command + AI EnterpriseNVIDIA מספקת את כל שכבת ה-orchestration לניהול 100,000 GPUs כמשאב אחד. כולל ניהול תורים, חיוב פר טוקן, וניטור ביצועים. ללא זה, ההיפר-סקיילר היה צריך לבנות הכל מאפס.

מודלי בסיס מוכנים — NIM ו-NeMoלקוחות הקצה (חברות AI, סטארטאפים, ארגונים) מקבלים מודלי בסיס מוכנים שאפשר לכוונן בלי לבנות תשתית בעצמם. זה מעלה את הצריכה הממוצעת של GPU על כל לקוח.

תמיכה ותחזוקה רב-שנתיתחוזה NVIDIA Enterprise Support של 4-5 שנים מבטיח עדכוני קושחה, החלפת מערכות פגומות, ושדרוגי תוכנה. החוזה מייצר רובד הכנסות חוזרות שמלווה את מכירת החומרה הראשונית.

×30

ביצועי הסקה (inference) ביחס לדור H100 הקודם

100K

GPUs מחוברים בקלאסטר אחד תחת רשת אחת

73.5%

שולי רווח גולמי על מכירת המערכות וכל שכבת התוכנה

↑62%

צמיחה שנתית של החטיבה — מנוע הצמיחה המרכזי

הסתייגות חוקית: הנתונים מבוססים על דוחות שפורסמו ב-SEC ועל הודעות רבעון רשמיות. הנתונים הרבעוניים עלולים שיובאו לכאן בקירוב לפי דיווחי החברה. נתוני רבעון נוכחי עשויים להיות מבוססים על תחזית רבעון או הערכות עיתונאיות. אין באמור משום ייעוץ השקעות.