NextEra Energy היא חברת החשמל הגדולה בארה"ב לפי שווי שוק, מורכבת משתי חטיבות מרכזיות: FPL (Florida Power & Light) — חברת החשמל הרגולטורית הגדולה במדינה, מספקת חשמל ל-12 מיליון לקוחות בפלורידה כולל מכורי Turkey Point — וגם NextEra Energy Resources (NEER) — מפעילת המתחדשות הגדולה בעולם עם ~38 GW של רוח, סולארי וסוללות. בעידן ה-AI, NEE היא הספקית האידיאלית של הספק מעורב — חוזה PPA סולארי + רוח + כור גרעיני, באותו ארגון.
מפעילת המתחדשות הגדולה בעולם — מעל 24 GW של רוח, 10 GW סולארי, ו-3 GW סוללות. צבר פיתוח של מעל 26 GW נוספים. נחתמים חוזי PPA רב-שנתיים עם היפר-סקיילרס, חברות תעשייה ועיריות. גורם הצמיחה העיקרי של הקבוצה.
חברת חשמל רגולטורית עם ROE מובטח של ~10.8%. מספקת חשמל לאזורים הצומחים ביותר בארה"ב — דרום פלורידה, אורלנדו, טמפה. כוללת את כורי Turkey Point (גרעין, ~1.4 GW) ו-St. Lucie (~1.7 GW). הכנסות יציבות ומחזורות בנייה רחבת היקף מהשקעות הון רגולטוריות.
ארבעה כורים פעילים בפלורידה: שני בלוקים ב-Turkey Point (זרז להחיאת רישיון ל-80 שנה) ושני בלוקים ב-St. Lucie. אספקת חשמל גרעיני יציב 24/7 לתמיכה בעומסי AI בפלורידה — גם תרומה ל-FPL כחלק מתעריף רגולטורי.
Google, Meta, Amazon, ו-Microsoft חתמו על חוזי PPA רב-שנתיים מצי המתחדשות של NEER. בעידן ה-AI, הם מחפשים שילוב של מתחדשות + סוללות (לזמינות 24/7 חלקית). NextEra הוא הספק המוביל לחבילות מורכבות כאלה.
סוללות מאפשרות הסטה של חשמל סולארי/רוח לזמני שיא, ויצירת "מוצר מורכב" עם מחיר גבוה יותר. NEE היא מפעילת הסוללות הגדולה בארה"ב — 3 GW פעילים, צפוי לעבור 10 GW עד 2027. כל פרויקט חדש כולל סוללות כברירת מחדל.
ה-Inflation Reduction Act מספק PTC (Production Tax Credit) ו-ITC (Investment Tax Credit) לפרויקטים חדשים עד 2032 לפחות. NEE היא המוטבת הגדולה ביותר בארה"ב — שווי הכנסות נטו מההטבות לאורך עשור: עשרות מיליארדי דולרים.
הכנסות $6.8B (+8% YoY), EPS מותאם $1.05 (+9% YoY), צבר פיתוח שובר שיא של 33 GW. הוספת 3.5 GW חוזים חדשים ברבעון, רוב מההיפר-סקיילרס.
צבר ה-Backlog של NEER עבר 33 GW של פרויקטים מסחרת או בבנייה — שיא היסטורי. כ-60% מהצבר הוא חוזי PPA חתומים, כ-30% חוזי "O&M Services" (תפעול ותחזוקה), והיתר פרויקטים סולאריים ביתיים. ההיקף החוזי לאורך 5 שנים: מעל $50B. רוב הצבר החדש בא מהיפר-סקיילרס שמחפשים אספקת חשמל ירוקה לדאטא סנטרים.
אנחנו רואים ביקוש חסר תקדים מצד היפר-סקיילרס — לא רק PPA סולארי כמו פעם, אלא חבילות מורכבות שכוללות גם סולארי, גם רוח, גם סוללות וגם פתרונות גמישות בעוצמה. אנחנו במצב הוא יחיד שיכול לספק את כל זה ביחד. — John Ketchum, מנכ"ל
הערות נוספות: NextEra הוא ה-Utility היחיד עם שילוב של ROE רגולטורי מובטח (FPL) ופוטנציאל צמיחה גבוה ממתחדשות (NEER) — שילוב שמצדיק מכפיל גבוה משמעותית ביחס לממוצע הענף. הצבר של 33 GW מתורגם לצמיחה EPS חזויה של 6-8% לשנה לאורך 2026-2029. דיבידנד יציב עם 26 שנות עליה רצופה — מועמד "Dividend Aristocrat". חוב נטו $79B, leverage ~5.3x EBITDA — גבוה אבל יציב לחברת utility.
| רבעון | הכנסות ($M) | צמיחה YoY | צבר חוזים (GW) ($M) | רווח תפעולי GAAP | רווח נקי GAAP | EPS Diluted |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 2021 (מרץ 2021) | 3,700 | -8% | 16.0 | 1,200 | 1,670 | 0.85 |
| Q2 2021 (יוני 2021) | 4,400 | +2% | 17.0 | 1,330 | 1,330 | 0.67 |
| Q3 2021 (ספט' 2021) | 4,400 | -4% | 19.0 | 1,100 | 447.0 | 0.23 |
| Q4 2021 (דצמ' 2021) | 4,400 | -10% | 20.0 | 1,080 | 1,190 | 0.60 |
| Q1 2022 (מרץ 2022) | 3,200 | -14% | 21.0 | 1,320 | 600.0 | 0.30 |
| Q2 2022 (יוני 2022) | 5,200 | +18% | 22.0 | 1,430 | 1,380 | 0.70 |
| Q3 2022 (ספט' 2022) | 6,700 | +52% | 23.0 | 1,480 | -448.0 | -0.23 |
| Q4 2022 (דצמ' 2022) | 6,100 | +39% | 23.0 | 1,380 | 1,530 | 0.77 |
| Q1 2023 (מרץ 2023) | 6,700 | +109% | 24.0 | 1,620 | 2,080 | 1.04 |
| Q2 2023 (יוני 2023) | 7,350 | +42% | 26.0 | 1,680 | 2,730 | 1.36 |
| Q3 2023 (ספט' 2023) | 7,180 | +7% | 27.0 | 1,380 | 1,220 | 0.60 |
| Q4 2023 (דצמ' 2023) | 6,720 | +10% | 28.0 | 1,340 | 1,210 | 0.59 |
| Q1 2024 (מרץ 2024) | 5,730 | -15% | 29.0 | 1,620 | 2,640 | 1.27 |
| Q2 2024 (יוני 2024) | 6,680 | -9% | 30.0 | 1,750 | 1,620 | 0.79 |
| Q3 2024 (ספט' 2024) | 7,560 | +5% | 31.0 | 1,810 | 1,850 | 0.90 |
| Q4 2024 (דצמ' 2024) | 6,580 | -2% | 32.0 | 1,450 | 1,190 | 0.58 |
| Q1 2025 (מרץ 2025) | 6,300 | +10% | 29.0 | 1,860 | 1,980 | 0.96 |
| Q2 2025 (יוני 2025) | 7,200 | +8% | 30.0 | 1,940 | 1,800 | 0.88 |
| Q3 2025 (ספט' 2025) | 8,000 | +6% | 31.0 | 2,010 | 2,080 | 1.02 |
| Q4 2025 (דצמ' 2025) | 7,100 | +8% | 32.0 | 1,600 | 1,320 | 0.65 |
| Q1 2026 (מרץ 2026) | 6,800 | +8% | 33.0 | 2,050 | 2,170 | 1.05 |
סיכומים שנתיים: FY2021: $17.1B · FY2022: $20.9B (+22%) · FY2023: $28.0B (+34%) · FY2024: $24.8B (-12%, נורמליזציה) · FY2025: $28.6B (+15%) · תחזית FY2026: $30.0B–$31.5B (+5-10%). הצמיחה בהכנסות תנודתית בגלל מכירות אנרגיה לטווח קצר, אך EPS המותאם צומח בעקביות 6-8% בשנה.
Google מבקשת לספק אנרגיה ירוקה לכל הדאטא סנטרים שלה ב-2030 על בסיס 24/7 — לא רק קרדיטי REC שנתיים. הפתרון: חוזה PPA היברידי עם NextEra Energy Resources שכולל סולארי, רוח, וסוללות באותו פורטפוליו, ומבטיח כמות מינימלית של MW יציב לאורך השעה. הסיפור הקלאסי של AI Power 24/7 ירוק.