אלפבית היא החברה היחידה בעולם שמחזיקה בכל שכבת הסטאק של AI בעצמה — שבבי TPU מותאמים שמתחרים ב-GPU של NVIDIA, ענן GCP עם פריסה גלובלית, משפחת מודלי Gemini (טקסט, אודיו, וידאו), ומוצרי קצה כמו Google Search ו-YouTube עם מיליארדי משתמשים. השילוב האנכי הזה מאפשר לחברה להציע עלות-תועלת ייחודית — אלפבית מאמנת ומפעילה את Gemini על TPU במקום GPU מסחרי, וחוסכת מיליארדים. ה-Search Generative Experience מציג תשובות AI ב-rank 1 של חיפושים, ו-AI Overviews הופך לפיצ'ר מובנה. GCP גדל בקצב 30%+, וחטיבת הענן הפכה לרווחית.
Gemini 2.5 Pro ו-Gemini 3.0 הם מודלי השפה והוויזואל המתקדמים בעולם — multimodal native, חלון הקשר של מעל 2 מיליון טוקנים, ויכולות הסקה מובנות. זמינים דרך Vertex AI ל-developers, ובמוצרי קצה (Gemini Live, Gemini in Workspace, AI Overviews). מודל Gemini 3.0 הציג ביצועי SOTA בכל המבחנים הציבוריים בתחילת 2026.
Trillium (v6) ו-Ironwood (v7) הם שבבי ה-TPU של גוגל — ASIC מותאם לאימון והסקה של LLMs. גוגל מייצרת את ה-TPU עם Broadcom וזורקת אותם רק בענן שלה. ה-TPU מאפשר לגוגל לאמן את Gemini בעלות יחסית נמוכה ולהציע ל-Anthropic ולקוחות חיצוניים גישה לתשתית AI מתחרה ב-NVIDIA.
GCP עברה רף $50B שנתי, צומחת בקצב 30%+ ועם רווח תפעולי של מעל $7B שנתי. Vertex AI הוא הפלטפורמה למודלי AI מנוהלים — Gemini, Claude (דרך Anthropic), ו-Llama. ארגונים בוחרים ב-GCP בזכות BigQuery, AI Platform, וכן הגישה לשבבי TPU כחלופה לעלות-גבוהה של GPU.
Google Search מחזיק מעל 90% מנתח החיפוש הגלובלי, ומייצר מעל $200B שנתי. AI Overviews — תשובות מסכמות שמייצר Gemini — מוצגות בכ-25% מהחיפושים האמריקאיים בסוף 2025 ומגדילות אינטראקציה ולא פוגעות בקליקים על תוצאות אחרות. הסכמים פעילים עם Apple ו-Samsung להפצה במכשירים.
YouTube עברה $50B הכנסות שנתיות, עם רווחי גג של מעל $20B. Shorts ממשיכה להתעצם נגד TikTok, ו-YouTube TV עברה 8 מיליון מנויים. AI משולב בהמלצות, ייצור כתוביות, ובכלי Veo ליצירת וידאו ליוצרים. שילוב Performance Max עם Gemini משפר את שיעור החזר ההשקעה של מפרסמים.
Waymo מפעילה מעל מיליון נסיעות בשבוע ב-7 ערים אמריקאיות. הרחבה לטוקיו, מיאמי, וושינגטון בתכנון 2026. השירות יזם ראשון בעולם שעבר 50 מיליון מיילים אוטונומיים מסחריים מסוג Robotaxi. שותפויות עם Hyundai ו-Geely על דורות הרכב הבאים.
Q1 2026: הכנסות $96.5B (+14% YoY), Google Search $54.5B (+10%), Google Cloud $13.5B (+32%) עם רווח תפעולי $2.5B. EPS GAAP $2.78 (+25%). השקת Gemini 3.0 מאיצה אימוץ ארגוני.
השקת Gemini 3.0 בפברואר 2026 הציגה את המודל המוביל במבחני SWE-bench, MMMU, ו-GPQA Diamond. החלון הקשרי הורחב למעל 2 מיליון טוקנים — מאפשר לקרוא ספרים שלמים או בסיסי קוד ענקיים בבקשה אחת. מודל Gemini 3.0 Flash זמין דרך AI Studio ו-Vertex AI במחיר משמעותית נמוך יותר מהמתחרים, ומאיץ אימוץ ארגוני.
אנחנו במצב ייחודי — מאמנים את המודלים שלנו על שבבים שאנחנו מתכננים, מריצים אותם על תשתית שאנחנו בונים, ומפיצים אותם דרך מוצרים שמגיעים למיליארדי משתמשים מדי יום. השילוב האנכי הזה מאיץ הן את החדשנות והן את כלכלת היחידות. — Sundar Pichai, מנכ"ל Alphabet ו-Google
הערות נוספות: אלפבית רכשה $14B מניות ברבעון וחילקה דיבידנד של $2.5B. צבר ההזמנות (RPO) של Google Cloud עבר $90B — מספק ראות הכנסות חזקה. השינוי הגדול בתמהיל ההכנסות — Cloud מ-9% ל-14% בתוך שנתיים — משפר את ההערכה כי מדובר בעסק עם שולי גדילה.
| רבעון | הכנסות ($M) | צמיחה YoY | Google Cloud ($M) | רווח תפעולי GAAP | רווח נקי GAAP | EPS Diluted |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 2021 (מרץ 2021) | 55,314 | +34% | 4,047 | 16,437 | 17,930 | 1.31 |
| Q2 2021 (יוני 2021) | 61,880 | +62% | 4,628 | 19,361 | 18,525 | 1.36 |
| Q3 2021 (ספט' 2021) | 65,118 | +41% | 4,990 | 21,031 | 18,936 | 1.40 |
| Q4 2021 (דצמ' 2021) | 75,325 | +32% | 5,541 | 21,885 | 20,642 | 1.53 |
| Q1 2022 (מרץ 2022) | 68,011 | +23% | 5,821 | 20,094 | 16,436 | 1.23 |
| Q2 2022 (יוני 2022) | 69,685 | +13% | 6,276 | 19,453 | 16,002 | 1.21 |
| Q3 2022 (ספט' 2022) | 69,092 | +6% | 6,868 | 17,135 | 13,910 | 1.06 |
| Q4 2022 (דצמ' 2022) | 76,048 | +1% | 7,315 | 18,160 | 13,624 | 1.05 |
| Q1 2023 (מרץ 2023) | 69,787 | +3% | 7,454 | 17,415 | 15,051 | 1.17 |
| Q2 2023 (יוני 2023) | 74,604 | +7% | 8,031 | 21,838 | 18,368 | 1.44 |
| Q3 2023 (ספט' 2023) | 76,693 | +11% | 8,411 | 21,343 | 19,689 | 1.55 |
| Q4 2023 (דצמ' 2023) | 86,310 | +13% | 9,192 | 23,697 | 20,687 | 1.64 |
| Q1 2024 (מרץ 2024) | 80,539 | +15% | 9,574 | 25,472 | 23,662 | 1.89 |
| Q2 2024 (יוני 2024) | 84,742 | +14% | 10,347 | 27,425 | 23,619 | 1.89 |
| Q3 2024 (ספט' 2024) | 88,268 | +15% | 11,353 | 28,521 | 26,301 | 2.12 |
| Q4 2024 (דצמ' 2024) | 96,469 | +12% | 11,955 | 30,972 | 26,536 | 2.15 |
| Q1 2025 (מרץ 2025) | 90,234 | +12% | 12,260 | 30,606 | 34,540 | 2.81 |
| Q2 2025 (יוני 2025) | 96,400 | +14% | 13,620 | 31,300 | 28,200 | 2.31 |
| Q3 2025 (ספט' 2025) | 102,100 | +16% | 15,300 | 33,500 | 31,100 | 2.55 |
| Q4 2025 (דצמ' 2025) | 110,000 | +14% | 16,800 | 36,500 | 33,700 | 2.79 |
| Q1 2026 (מרץ 2026) | 96,500 | +14% | 13,500 | 32,500 | 34,600 | 2.78 |
סיכומים שנתיים: 2021: $257.6B · 2022: $282.8B (+10%) · 2023: $307.4B (+9%) · 2024: $350.0B (+14%) · 2025: $398.7B (+14%) · תחזית 2026: $445B–$460B (+12-15%). חטיבת Google Cloud עוברת מ-12% מההכנסות ב-2023 ל-15% ב-2025, וצפויה לעבור 18% ב-2026 — שינוי תמהיל משמעותי.
רשת קמעונאית עם נוכחות במעל 30 מדינות רוצה לבנות עוזר חיפוש חכם באתר ובאפליקציה. הצורך: מודל שמבין שאילתות בשפה טבעית בעשרות שפות, רץ באזורים מקומיים, ויודע לעבד תמונות שמשתמשים מצלמים. הקמעונאי בוחר ב-GCP בזכות Vertex AI, התמיכה הרב-לשונית של Gemini, ושילוב BigQuery עם הנתונים הקיימים.