Ciena מובילה בשוק רשתות אופטיות בעולם, ובמיוחד במגזר Data Center Interconnect (DCI) — תקשורת אופטית בין דאטא סנטרים נפרדים בדרך לרוחב פס שצריך עבור עיבוד AI. בעידן ה-AI, היפר-סקיילרס בונים אזורים מבוזרים ומחוברים את הדאטא סנטרים שלהם ברוחב פס של טרא-ביטים. כל לינק כזה דורש ציוד WaveLogic של Ciena, פלטפורמות 6500 ו-WaveRouter החדשה, וכן את שבבי DSP הקנייניים שלה. ההכנסות מ-Hyperscale Cloud Providers הוכפלו מאז 2024.
שבב ה-DSP הקנייני של Ciena, דור 6 (מעבר מ-WaveLogic 5 ב-2025). מספק 1.6 Tbps לערוץ ומאפשר טווחי תקשורת ארוכים יותר עם פחות מגברים אופטיים בדרך. השבב מותקן בכל פלטפורמות 6500 ו-WaveRouter — חפיר טכנולוגי חשוב.
המגזר הצומח ביותר של החברה. כל היפר-סקיילר עכשיו בונה רשת DCI ייעודית בין אזורי הדאטא סנטר שלו, כדי לפזר עומסי AI ולחבר מודלים מרובים. Ciena היא הספקית המובילה — שבבים, ציוד, ושירותים תפעוליים.
מעבר לאופטיקה, Ciena מוכרת גם routers שמשולבים עם הציוד האופטי. WaveRouter המוצר הראשון בשוק שמשלב מסלול ואופטיקה בקופסה אחת — הקטנת מורכבות וצריכת חשמל ב-30%.
AT&T, Verizon, Bell Canada ו-Vodafone הם לקוחות מסורתיים. אבל הצמיחה החזקה ביותר מגיעה מהיפר-סקיילרס — AWS, Microsoft, Google, Meta — שמחברים את הדאטא סנטרים שלהם ברוחב פס שלא היה דמיוני לפני 5 שנים.
פלטפורמת Blue Planet לניהול וניטור רשתות מספקת רובד הכנסות חוזרות. בעיקר אצל לקוחות גדולים שצריכים ניהול אוטומציה של אלפי קישורים. מגזר זה צומח ב-15-20% שנתי — סדר גודל ביחס לליבת החומרה.
Ciena זכתה במכרזים פדרליים גדולים — Department of Defense, DOE, ו-DHS משתמשים בציוד שלה לקישורי קומוניקציה ביטחוניים. עם CHIPS Act ותמיכה במגזר התשתיות, החברה ממקמת את עצמה כספקית מהימנה גם בהקשרי ממשל.
הכנסות Q2 FY26 $1.13B (+28% YoY), Hyperscale Cloud Revenue $420M (פי 2 YoY), שולי רווח גולמי Non-GAAP 44% — שיא 5-שנתי. תחזית שנתית הועלתה ל-$4.5B.
שבב ה-DSP החדש של Ciena, WaveLogic 6, נכנס לייצור המוני ברבעון. מספק 1.6 Tbps לערוץ — פי 2 מהדור הקודם. מאפשר ללקוחות לחבר דאטא סנטרים במרחק עד 1,000 ק"מ עם פחות מגברים בדרך. המוצר נדרש לכל פלטפורמות 6500 ו-WaveRouter החדשות. כל היפר-סקיילר גדול כבר הזמין מערכות.
המסע של מודל AI לא נגמר באימון — הוא צריך להפיץ נתונים בין דאטא סנטרים, להתחבר ללקוחות בכל העולם, ולעבוד 24/7. אנחנו הצינור שעושה את זה ברוחב פס שלא היה דמיוני לפני 5 שנים. WaveLogic 6 הוא הקפיצה שמאפשרת את הדור הבא של AI מבוזר. — Gary Smith, מנכ"ל
הערות נוספות: החברה חזרה השנה לרכישות מניות בקצב $200M שנתי — סימן ביטחון של ההנהלה במחזור הצמיחה. תלות בלקוחות גדולים — AT&T, Verizon, ו-AWS מהווים יחד מעל 35% מההכנסות. צבר הזמנות הגיע לשיא וצופה אחורה לרבעונים החזקים הבאים.
| רבעון | הכנסות ($M) | צמיחה YoY | Hyperscale Cloud ($M) | רווח תפעולי GAAP | רווח נקי GAAP | EPS Diluted |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 FY2021 (ינו' 2021) | 856.0 | -1% | 100.0 | 70.0 | 64.0 | 0.41 |
| Q2 FY2021 (מאי 2021) | 887.0 | +0% | 110.0 | 95.0 | 88.0 | 0.57 |
| Q3 FY2021 (יולי 2021) | 980.0 | +24% | 125.0 | 130.0 | 120.0 | 0.77 |
| Q4 FY2021 (אוק' 2021) | 900.0 | -6% | 130.0 | 100.0 | 93.0 | 0.60 |
| Q1 FY2022 (ינו' 2022) | 868.0 | +1% | 130.0 | 85.0 | 78.0 | 0.50 |
| Q2 FY2022 (מאי 2022) | 868.0 | -2% | 135.0 | 80.0 | 73.0 | 0.47 |
| Q3 FY2022 (יולי 2022) | 869.0 | -11% | 145.0 | 60.0 | 55.0 | 0.36 |
| Q4 FY2022 (אוק' 2022) | 970.0 | +8% | 165.0 | 95.0 | 88.0 | 0.57 |
| Q1 FY2023 (ינו' 2023) | 1,063 | +22% | 195.0 | 115.0 | 105.0 | 0.69 |
| Q2 FY2023 (מאי 2023) | 1,129 | +30% | 220.0 | 140.0 | 130.0 | 0.86 |
| Q3 FY2023 (יולי 2023) | 1,067 | +23% | 230.0 | 95.0 | 88.0 | 0.58 |
| Q4 FY2023 (אוק' 2023) | 1,106 | +14% | 235.0 | 110.0 | 100.0 | 0.66 |
| Q1 FY2024 (ינו' 2024) | 1,037 | -2% | 200.0 | 85.0 | 78.0 | 0.52 |
| Q2 FY2024 (מאי 2024) | 911.0 | -19% | 195.0 | 30.0 | 28.0 | 0.19 |
| Q3 FY2024 (יולי 2024) | 942.0 | -12% | 215.0 | 35.0 | 32.0 | 0.21 |
| Q4 FY2024 (אוק' 2024) | 1,118 | +1% | 270.0 | 95.0 | 87.0 | 0.58 |
| Q1 FY2025 (ינו' 2025) | 1,066 | +3% | 290.0 | 95.0 | 87.0 | 0.58 |
| Q2 FY2025 (מאי 2025) | 1,003 | +10% | 320.0 | 85.0 | 78.0 | 0.52 |
| Q3 FY2025 (יולי 2025) | 1,070 | +14% | 340.0 | 100.0 | 92.0 | 0.61 |
| Q4 FY2025 (אוק' 2025) | 1,180 | +6% | 380.0 | 135.0 | 122.0 | 0.82 |
| Q1 FY2026 (ינו' 2026) | 1,100 | +3% | 400.0 | 140.0 | 128.0 | 0.85 |
| Q2 FY2026 (מאי 2026) | 1,130 | +28% | 420.0 | 155.0 | 120.0 | 0.85 |
סיכומים שנתיים: FY2021: $3.62B · FY2022: $3.63B (+0%) · FY2023: $4.37B (+20%) · FY2024: $4.01B (-8%, מחזור שפל קצר) · FY2025: $4.32B (+8%) · תחזית FY2026: $4.5B (+22%, מעל הצפי). הצמיחה ב-FY26 נובעת מהאצת ה-DCI ומכניסת WaveLogic 6 לייצור.
AWS בונה אזור AI חדש בצפון ארה"ב — 5 דאטא סנטרים במרחק 50-300 ק"מ זה מזה. כל מתקן מחזיק 50,000 GPUs. כדי שמודלי AI יוכלו להתאמן מבוזרים על כל החמישה, צריך רוחב פס של 100 טרא-ביטים. הפתרון: ציוד 6500 של Ciena עם WaveLogic 6. הנה איך הצינור פועל.